En el marco del plan de financiamiento para el año 2024, el Ministerio de Hacienda de Chile emitió recientemente un bono de Tesorería en los mercados internacionales por US$1.700 millones a una tasa de 4,85%.
Esta emisión, como indica el comunicado de prensa oficial, fue realizada en el mercado global y consiste en un nuevo bono en dólares a 5 años de plazo con categoría social, lo que quiere decir que los recursos obtenidos en esta operación financiarán programas sociales, según lo establecido por el Marco de Bonos Sostenibles de Chile.
Es importante señalar que esta operación despertó un alto interés por parte de los inversionistas globales de renta fija, obteniendo una demanda por cerca de US$ 11.100 millones, es decir, 7,5 veces lo ofertado, en casi 350 órdenes, lo que permitió al Gobierno alcanzar una tasa de emisión en dólares muy competitiva para el plazo asociado.
En efecto, la operación fue anunciada con una tasa inicial de referencia que contemplaba un spread de 120pb (puntos base) por sobre la del Tesoro americano, pero la alta demanda permitió comprimir dicho spread hasta 85pb por sobre la tasa de referencia.
Cabe resaltar que el spread final equivale a una concesión de esta emisión de -5 pb, lo que reafirma el éxito de la transacción y el interés sobresaliente de los inversionistas ESG.
Esta operación remarca el liderazgo de Chile en el mercado de bonos temáticos, siendo el primer país en el continente americano en emitir bonos verdes en 2019 y, que desde 2020 ha ampliado el set de instrumentos de deuda con la emisión de bonos sociales, bonos sostenibles y a partir de 2022, bonos vinculados a la sostenibilidad (SLB).
Al respecto, Chile ya ha emitido aproximadamente US$48.100 millones en bonos temáticos desde 2019, de los cuales US$22.700 millones son bonos sociales, US$11.400 millones son SLB, US$7.500 millones son bonos verdes y US$6.500 millones son bonos sostenibles.
Con esta emisión, los bonos temáticos representan el 37,6% de la deuda pública de este país, porcentaje que se ubica entre los mayores del mundo.
Estos bonos se emitieron bajo la ley de Nueva York y se registraron ante el regulador de Estados Unidos de América (U.S. Securities and Exchange Commission, SEC), para lo cual se utilizó la línea (Shelf-registration) que dispone Chile.
La emisión se llevó a cabo por el equipo de la Oficina de la Deuda Pública del Ministerio de Hacienda con la participación de los bancos underwriters (HSBC, JPM, BofA, y Société Générale) y la asesoría legal internacional del estudio Shearman & Sterling y local del estudio Morales y Besa.
Esta es la primera operación del año para Chile denominada en dólares y se enmarca en el plan de emisiones para 2024 anunciado hace un par de semanas por el Ministerio de Hacienda, que contempla la colocación de bonos por el equivalente a US$16.500 millones durante este año.
